Baidu сейчас оценивается рынком с премией к компаниям-аналогам (15% по P E 2027П)

За последний год котировки Baidu поднялись на 63%, в то время как индекс Hang Seng повысился на 28%.

Такое опережение объясняется притоком капитала в технологический сектор КНР на фоне глобального интереса к искусственному интеллекту.

Снижение выручки основного сегмента онлайн-рекламы за 3К25 и, как мы полагаем, за 4К25 найдет отражение в коррекции котировок.

Сегмент беспилотных автомобилей, судя по всему, выйдет на значимую прибыль только к 2030 г.

Baidu сейчас оценивается рынком с премией к компаниям-аналогам (15% по P E 2027П).

В итоге мы понижаем рейтинг с уровня «Держать» до «Продавать».