📘 Методология ZERNO

💰 1. Дивиденды — основа анализа

ZERNO использует только фактические дивиденды, подтверждённые решениями акционеров. На их основе строятся LTM, Dividend Aristocrat Score и часть оценочных метрик.

📅 2. LTM Dividend Yield — дивидендная доходность за последний год

Что показывает LTM?

Доходность, основанная только на уже выплаченных дивидендах за последние 12 месяцев.

В расчёт входят:

• фактические дивиденды;
• пересчёт к текущей цене акции;
• ноль прогнозов

LTM — самый надёжный и консервативный показатель дивидендной доходности.

🔮 3. NTM Dividend Yield — прогнозная доходность

Значение NTM:

Показывает ожидаемые дивиденды за следующие 12 месяцев, пересчитанные к текущей цене. Это оценка, а не гарантия.

Особенности:

• показатель изменчивый;
• реагирует на отчётность и корпоративные решения;
• основан на рекомендациях совета директоров
• основан на прогнозах аналитиков и брокерских компаний
• реагирует на отчётность и корпоративные решения;
• полезен для поиска будущих дивидендных историй.

🏆 4. Dividend Aristocrat Score — стабильность дивидендов

Учитывает только фактические дивиденды компании.

Важны:

• регулярность выплат по годам;
• тенденция: рост, стабильность или снижение;
• отсутствие отмен;
• длина истории.

📈 5. Апсайд — потенциал роста

Апсайд показывает разницу между текущей ценой и оценочным уровнем справедливой стоимости к которому должна фундаменально стремится цена акции.

• Положительный — акция может быть недооценена.
• Отрицательный — возможная перекупленность.

🎯 6. Фундаментальный таргет — внешняя ориентир-цена

Средний таргет топ аналитиков и платформы Zerno. Это фундаментальынй ориентир основанный на финансовой отчетности с value подходом.

🧮 7. Модельный апсайд — дивиденды + ставка + риск-премия

В сложный логарифмический расчёт входят только три параметра:

• ожидаемые будущие дивиденды;
• стоимость денег во времени (ставка) — разница между ставкой ЦБ сейчас и прогнозной через год
• рыночная риск-премия.

Результат — модельная справедливая цена. Разница между ней и текущей ценой — модельный апсайд.

📊 8. Динамика цены и движение относительно индекса

Дневное изменение

Показывает реакцию рынка в текущую торговую сессию.

Отклонение от индекса

Позволяет понять, сильнее или слабее относительно рынка конкретная акция.